加息是众多抵抗货币攻击手段当中的一种,因为对于市场来说,投资利率和国债可以算得上是风险最小的两种投资方式,普遍被认为是无风险投资,两者的收益率也非常接近。
为什么加息能够抵抗货币攻击?这就涉及到资本的风险偏好了。按照对投资风险偏好的程度,可以将资本分为风险偏好型、风险规避型和风险中立型。主要投资在利率和国债市场上的资本就属于风险规避型,也是在国际游资当中数量规模最为庞大的群体,他们游走在各个货币ziyou兑换的国家,利用不同国家之间的利差来赚取利润。
大多数的跨国商业银行,都有类似的套利手段。举个例子,美国的利率为5,而ri本的利率为2,则ri元资本可以兑换为美元放贷,这样就赚取其中3的利差。只要放贷的过程没有风险,那么这笔利差就是一个稳赚不赔的局面。
自然,这么做也要考虑到汇率方面的风险,因为一旦在这个过程中ri元兑换美元升值超过3的话,那么这笔交易就会出现亏损。当然,放贷方面可以通过做一笔远期汇率合约锁定汇率水平,这样能将汇率方面的风险降到最低。
但是目前泰国的局势显然不能做到这一点,虽然他们已经将利率提升到11的水平,足足比美国的利率高出了一倍,但是由于远期外汇水平对泰铢持续看低,因此即便是再提高利率也吸引不了美元资本的流入。
而且利率水平主要针对国内市场的流动xing,一般zhongyang银行不方便频繁地变动这个数据,除非是遇到通货膨胀,否则经济发展就会遇到很大的麻烦。前一段时间的加息已经沉重地打击了泰国危如悬卵的金融业,现在如果再次加息的话,恐怕对整个泰国金融业更是雪上加霜。
当马拉甲絮絮叨叨地讲了一大通术语后,总理差瓦立终于听明白了,马拉甲这是在委婉地拒绝加息。相比起来自东南亚国家的政治压力,差瓦立还是更看重国内的经济形势,毕竟他的选票是来自泰国民众。
“既然这样,难道就没有别的办法了吗?”差瓦立不甘心地追问了一句。
若差瓦立此时在马拉甲的面前,就会发现此时这位zhongyang银行的行长面如土se,战战兢兢,连站立都显得有些困难。半天之后,马拉甲才满是苦涩地说道:“恐怕真的没有别的办法了,总理先生。”
“让我再考虑考虑吧!”差瓦立的声音没有半点波动,随即电话就被挂断。
差瓦立的话并没有施加给马拉甲太大的压力,自然也不会让马拉甲惊吓到连站立都困难的地步。能让他惊恐到这种地步,是因为在和差瓦立通话的时候,他脑中突然闪现出了一个念头。
外汇掉期交易。
当他
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